ESTIMASI TINGKAT RISIKO INVESTASI EMAS MENGGUNAKAN PENDEKATAN GENERALIZED EXTREME VALUE DAN GENERALIZED PARETO DISTRIBUTION
| Main Authors: | Pratiwi, Noviana, Iswahyudi, Catur |
|---|---|
| Format: | Article info application/pdf |
| Bahasa: | eng |
| Terbitan: |
Department of Mathematics, Faculty of Science and Mathematics, Diponegoro University
, 2019
|
| Online Access: |
http://jfma.math.fsm.undip.ac.id/index.php/jfma/article/view/22 http://jfma.math.fsm.undip.ac.id/index.php/jfma/article/view/22/25 |
Daftar Isi:
- Abstract. This study estimates the level of risk in investing in gold. Value at Risk (VaR) is a method which can be used for calculating the level of risk. There are two distribution approaches used, namely Generalized Extreme Value Distribution (GEV) and Generalized Distribution Pareto (GDP). These two distributions are used because gold data is alleged to have a heavy tail distribution. The study uses secondary data on gold prices with January 2015 to December 2017 period with a total of 876 data. The results obtained indicate that the data return for the gold price has a heavy tail. Estimation results obtained indicate that the VaR value at the 95% confidence level is less than VaR with a 99% confidence level so it can be concluded that the higher the level of risk to be taken, the greater the level of confidence and capital allocation to cover losses taken by investors. The GDP Estimation value gives a greater value than GEV. and the largest VaR value is shown at 4.049%, which means that the maximum loss that may occur in one period ahead is 4.049%. Abstrak. Penelitian ini melakukan estimasi tingkat risiko dalam melakukan investasi emas. Metode untuk menghitung tingkat risiko yang digunakan adalah Value at Risk (VaR). Ada dua pendekatan dsitribusi yang digunakan yaitu Generalized Extreme Value Distribution (GEV) dan Generalized Distribution Pareto (GDP). Dua distribusi ini digunakan karena data emas diduga memiliki ekor berdistribusi gemuk (heavy tail). Penelitian menggunakan data sekunder harga emas dengan periode 2 Januari 2015 sampai Desember 2017 dengan total 876 data. Hasil yang diperoleh menunjukkan bahwa data return harga emas memiliki ekor gemuk (heavy tail). Hasil estimasi yang diperoleh menunjukkan bahwa nilai VaR pada tingkat kepercayaan 95% kurang dari VaR dengan tingkat kepercayaan 99% sehingga dapat disimpulkan bahwa semakin tinggi tingkat risiko yang akan diambil maka semakin besar juga tingkat konfidensi dan alokasi modal untuk menutupi kerugian yang diambil oleh investor. Nilai Estimasi GDP memberikan nilai lebih besar daripada GEV. dan nilai VaR terbesar ditunjukkan sebesar 4,049% yang berarti kerugian maksimum yang mungkin terjadi pada satu periode kedepan sebesar 4,049% dari total investasi.