ANALISIS PERBEDAAN RETURN SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN STOCK SPLIT DI BURSA EFEK INDONESIA
| Main Authors: | Ria Lisnani, Icha, S. Kananlua, Paulus |
|---|---|
| Format: | Thesis NonPeerReviewed Archive |
| Bahasa: | eng |
| Terbitan: |
, 2016
|
| Subjects: | |
| Online Access: |
http://repository.unib.ac.id/12823/1/skripsi.pdf http://repository.unib.ac.id/12823/ |
Daftar Isi:
- Seiring fungsinya yang semakin vital yaitu pasar modal menjadi instrumen penting dalam sistem perekonomian sebagai lembaga investasi dan penghimpun dana. Pasar modal berfungsi sebagai lembaga perantara, dimana dalam fungsi ini pasar modal menunjukkan peran yang sangat penting dalam menunjang perekonomian, karena dapat menghubungkan pihak yang membutuhkan dana dengan pihak yang memiliki kelebihan dana. Sebagai investor tentunya memerlukan informasi untuk dijadikan pertimbangan dalam mengambil keputusan berinvestasi. Salah satu informasi yang tersedia di pasar modal adalah informasi pemecahan saham (stock split). Pemecahan saham merupakan salah satu cara yang dilakukan emiten untuk menjaga agar saham tetap berada pada kisaran perdagangan yang maksimal, sehingga para calon investor masih memiliki daya beli terhadap saham tersebut. Ada bermacam-macam pendapat tentang stock split, tetapi pada dasarnya dapat dibedakan menjadi dua kelompok yaitu stock split dinyatakan murni sebagai “kosm eti k” dan stock split dinyatakan mempunyai efek yang nyata terhadap saham. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan return saham dan volume perdagangan saham secara signifikan sebelum dan sesudah stock split. Penelitian ini merupakan penelitian event study, yaitu penelitian yang mempelajari reaksi pasar terhadap suatu peristiwa yang informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman. Data yang digunakan dalam penelitian ini berupa data sekunder. Tujuan dari penelitian ini ialah untuk mengetahui perbedaan signifikan return saham dan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah peristiwa stock split. Penelitian ini dilakukan pada 24 emiten yang melakukan stock split pada tahun 2010-2013 di Bursa Efek Indonesia dengan metode purposive sampling. Teknik analisis yang digunakan ialah Paired Sample T-Test dan Wilcoxon Signed Rank Test dengan periode pengamatan 10 hari sebelum dan sesudah stock split. Hasil penelitian pada variabel return saham menunjukkan angka p value < 0.05 = 0.045, artinya terdapat perbedaan yang signifikan return saham sebelum dan sesudah stock split. Sedangkan pada variabel volume perdagangan saham menunjukkan angka p value < 0.05 = 0.000, artinya terdapat perbedaan yang signifikan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah stock split. Kesimpulan dari penelitian ini adalah return saham mengalami penurunan yang signifikan dan volume perdagangan saham mengalami penurunan yang signifikan sesudah pengumuman pemecahan saham (stock split). Artinya terdapat perbedaaan yang signifikan pada return saham dan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pemecahan saham. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang pernah dilakukan oleh Mawartiningsi (2011) yang melakukan penelitian tentang perbedaan likuiditas saham dan return saham disekitar pengumuman stock split. Yang menunjukkan bahwa terdapat perbedaan signifikan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah stock split. Penelitian yang dilakukan oleh Rokhman (2009) yang melakukan penelitian tentang analisis return, abnormal return, aktivitas volume perdagangan dan bid-ask spread. Menunjukkan hasil bahwa terdapat perbedaan signifikan return saham sebelum dan sesudah stock split. Return saham sesudah melakukan stock split mengalami penurunan.