Determinan Keputusan Hedging Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
| Main Author: | Irawanti, Garnis |
|---|---|
| Format: | Thesis NonPeerReviewed Book |
| Bahasa: | eng |
| Terbitan: |
, 2018
|
| Subjects: | |
| Online Access: |
http://repository.ub.ac.id/id/eprint/193694/1/Garnis%20Irawanti%20%282%29.pdf http://repository.ub.ac.id/id/eprint/193694/ |
Daftar Isi:
- Penelitian ini bertujuan untuk menguji dua hal pada perusahaan yang menggunakan keputusan hedging dalam proses manajemen risiko pada operasi bisnisnya, yaitu pertama untuk menguji pengaruh determinan keputusan hedging seperti financial distress, underinvestment cost dan size terhadap keputusan hedging perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode tahun penelitian 2011-2015. Kedua, untuk menguji pengaruh keputusan hedging perusahaan pertambangan terhadap nilai perusahaan. Untuk menguji determinan keputusan hedging perusahaan digunakan variabel determinan hedging berdasarkan perkembangan teori determinan hedging yaitu teori positif hedging yang dikembangkan oleh Smith dan Stulz (1985) dan teori optimal hedging yang dikembangkan oleh Froot, Scharfstein dan Stein (1993) dan terbentuklah variabel financial distress, underinvestment dan size yang diuji dengan menggunakan regresi logistik karena variabel keputusan hedging bersifat skala dikotomi. Selanjutnya dilakukan pengujian keputusan hedging terhadap nilai perusahaan sebagai variabel dependen dengan menggunakan t-test Independent Sample, karena karakteristik data terdapat dua kelompok perusahaan menggunakan keputusan hedging melalui instrumen derivatif dan kelompok perusahaan menggunakan keputusan hedging alami dan uji analisis t- test Independent Sample digunakan. Penelitian ini menggunakan sampel 33 perusahaan pertambangan, sehingga terbentuk 165 perusahaan yang diobservasi. Penarikan sampel penelitian menggunakan metode sensus. Hasil regresi logistik menghasilkan bahwa variabel financial distress, underinvestment cost dan size memiliki pengaruh positif signifikan terhadap keputusan hedging. Hasil uji t-test Independent Sample menghasilkan perbedaan nilai yang tinggi antara dua kelompok perusahaan pengguna keputusan hedging. Dengan demikian ketika hasil uji t-test Independent Sample menghasilkan nilai yang berbeda antara dua kelompok perusahaan maka terdapat pengaruh signifikan pada variabel keputusan hedging terhadap nilai perusahaan. Hasil penelitian ini juga menunjukan bahwa perusahaan yang menggunakan keputusan hedging melalui instrumen derivatif memiliki nilai perusahaan yang unggul daripada perusahaan yang menggunakan keputusan hedging alami