Analisis Abnormal Return Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Investment Grade Indonesia (Studi Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks Lq-45 Periode Februari 2017-Juli 2017)
| Main Author: | Rahmadhani, Anindha Hatma Heka |
|---|---|
| Format: | Thesis NonPeerReviewed Book |
| Bahasa: | eng |
| Terbitan: |
, 2018
|
| Subjects: | |
| Online Access: |
http://repository.ub.ac.id/166211/1/Anindha%20Hatma%20Heka%20Rahmadhani.pdf http://repository.ub.ac.id/166211/ |
Daftar Isi:
- Investment grade merupakan penilaian yang diberikan oleh lembaga pemeringkat kepada surat utang yang dinilai layak untuk investasi. Indonesia mendapatkan predikat investment grade pada tahun 2017 oleh tiga lembaga pemeringkat internasional terkemuka yaitu Moody’s, S&P, dan Fitch. Reaksi pasar terhadap pengumuman tersebut dapat diukur menggunakan abnormal return saham untuk mengetahui adanya perubahan harga pada sekuritas. Abnormal return saham akan mengalami perubahan ketika ada informasi baru dan diserap oleh pasar. Penelitian ini menganalisis abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman investment grade Indonesia yang diberikan oleh lembaga pemeringkat Moody’s, S&P, dan Fitch pada perusahaan yang tergabung dalam Indeks LQ-45 periode Februari 2017-Juli 2017. Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian komparatif dengan pendekatan kuantitatif. Penelitian ini menggunakan metode event study yang bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar dengan adanya pengumuman investment grade Indonesia yang diberikan oleh tiga lembaga pemeringkat internasional pada tahun 2017. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dengan sampel yang digunakan adalah 31 perusahaan. Periode jendela dalam penelitian ini yaitu 11 hari, 5 hari sebelum adanya pengumuman investment grade Indonesia (t-5 hingga t-1), hari pada saat pengumuman investment grade Indonesia (t0), dan 5 hari sesudah pengumuman investment grade Indonesia (t+1 hingga t+5). Pengujian yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji beda yang meliputi one sample t-test dan paired sample t-test. Hasil pengujian one sample ttest pada pengumuman investment grade yang diberikan oleh Moody’s menunjukkan abnormal return yang signifikan pada t0, pengujian one sample t-test pada pengumuman investment grade yang diberikan oleh S&P menunjukkan abnormal return yang signifikan pada t-3, t-1, dan t+1, dan hasil pengujian one sample t-test pada pengumuman investment grade yang diberikan oleh Fitch menunjukkan terdapat abnormal return yang signifikan pada t+1. Hasil signifikan tersebut dapat berarti bahwa pengumuman investment grade Indonesia yang diberikan oleh tiga lembaga pemeringkat internasional berisi informasi. Namun, hasil pengujian paired sample t-test menunjukkan bahwa tidak menemukan perbedaan abnormal return yang signifikan antara sebelum dan sesudah pengumuman yang diberikan oleh Moody’s, S&P, dan Fitch.