Faktor Internal Dan Struktur Kepemilikan Saham Terhadap Kebijakan Dividen Serta Dampaknya Pada Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)
| Main Author: | Juhandi, Nendi |
|---|---|
| Format: | Thesis NonPeerReviewed |
| Terbitan: |
, 2013
|
| Subjects: | |
| Online Access: |
http://repository.ub.ac.id/160747/ |
Daftar Isi:
- Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis faktor internal dan struktur kepemilikan saham terhadap kebijakan dividen serta dampaknya pada Nilai Perusahaan dan menguji kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Faktor internal terdiri dari free cash flow, ukuran perusahaan, hutang, pertumbuhan aset, Return on Equity dan risiko keuangan. Sedangkan struktur kepemilikan saham terdiri dari, kepemilikian saham manajerial dan kepemilikan saham institusional. Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Terdapat 164 perusahaan, populasi terpilih menjadi sampel penelitian 55 perusahaan. Pengambilan sampel menggunakan metode sampel jenuh dengan periode pengamatan selama enam tahun (tahun 2005-2010) jumlah observasi penelitian sebanyak 6x55=330 observasi. Selanjutnya analisis data penelitian menggunakan Smart PLS (Partial Least Square). Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa free cash flow dan firm size tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen tetapi berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Temuan ini menunjukkan free cash flow dan firm size bukan penentu kebijakan dividen dan berdampak pada nilai perusahaan. Variabel Return on Equity berpengaruh terhadap kebijakan dividen tetapi tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa profitabilitas merupakan penentu pembayaran dividen. Variabel hutang, pertumbuhan aset dan risiko keuangan berpengaruh terhadap kebijakan dividen dan Nilai Perusahaan. Kepemilikan Manajerial tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen tetapi berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, kepemilikan institusional berpengaruh signifikan positif terhadap kebijakan dividen dan Nilai Perusahaan. Temuan ini menunjukkan bahwa manajemen perusahaan hanya merupakan kepanjangan tangan dari kepemilikan institusi sebagai pengendali perusahaan. Kebijakan dividen berpengaruh signifikan positif terhadap Nilai Perusahaan. Hasil penelitian ini memperkuat temuan bahwa pembayaran dividen kas berpengaruh pada Nilai Perusahaan.