Daftar Isi: Optimalisasi Portofolio Saham Menggunakan DEA dan Mean-VaR

Daftar Isi:

Salah satu alternatif investasi dalam bentuk aset finansial adalah membeli portofolio (kombinasi) saham. Persoalan dari portofolio adalah bagaimana memilih saham dan membentuk portofolio supaya menghasilkan keuntungan maksimal dengan risiko minimal (optimal). Pada penelitian ini dipilih 15 saham terbaik berdasarkan “SWA 100: Indonesia’s Best Wealth Creators 2014”. Setelah dilakukan uji normalitas dan optimalisasi menggunakan metode Data Envelopment Analysis (DEA) berdasarkan variabel-variabel dari perhitungan return realisasi, return ekspektasi, risiko saham individual, koefisien risiko Beta dan rasio-rasio finansial diperoleh skala efisiensi. Hasil dari skala efisiensi digunakan untuk mengevaluasi peringkat saham terbaik berdasarkan metode Wealth Added Index (WAI). Selanjutnya dipilih 5 peringkat saham terefisien (berdasarkan metode WAI dan DEA), yaitu ASII, BBCA, BBRI, GGRM dan KLBF. Pada pembentukkan portofolio dengan beberapa toleransi risiko menggunakan metode Mean-VaR diperoleh hasil yang paling optimal pada saat ?=2 dengan rata-rata return portofolio sebesar 0.0048 dan rata-rata risiko portofolio sebesar −0.0053. Hasil tersebut relatif lebih menguntungkan karena return ekspektasi (rata-rata) portofolio lebih besar daripada return ekspektasi pasar (IHSG) sebesar 0.0017.