Analisis Reaksi Pasar Sebelum dan Sesudah Pengumuman Unusual Market Activity
Daftar Isi:
- Unusual Market Activity (UMA) adalah aktifitas perdagangan dan pergerakan harga suatu efek yang tidak biasa pada suatu kurun waktu tertentu di Bursa yang menurut penilaian Bursa berpotensi mengganggu terselenggaranya perdagangan Efek yang teratur, wajar dan efisien. Namun demikian, pengumuman UMA tidak serta merta menunjukkan adanya pelanggaran dibidang pasar modal. Tujuan penelian ini adalah untuk menganalisis reaksi pasar yang diproksikan dengan stock return dan trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman unusual market activity. Penelitian ini merupakan event study dengan periode yaitu 5 hari sebelum peristiwa pengumuman UMA, dan 5 hari sesudah peristiwa pengumuman UMA. Sampel penelitian ini adalah 18 perusahaan (39 peristiwa) yang terkena UMA lebih dari satu kali di sepanjang tahun 2016. Data historis harga saham dan data volume perdagangan saham harian menjadi dasar perhitungan stock return dan trading volume activity. Teknik analisis data yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah Paired Sample T-test. Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan stock return sebelum dan sesudah pengumuman UMA, dan tidak terdapat perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman karena biasanya saham yang termasuk ke dalam UMA memiliki saham yang diperdagangkan dalam jumlah yang sedikit, sehingga tidak akan ada perbedaan trading volume activity secara keseluruhan.