Perbedaan Return dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Pengumuman Pembelian Kembali Saham (Studi pada Perusahaan yang Listing di BEI Tahun 2008)
| Main Author: | Bangkit Lukitasari; Perpustakaan UM |
|---|---|
| Format: | PeerReviewed eJournal |
| Bahasa: | ind |
| Terbitan: |
SKRIPSI Jurusan Akutansi - Fakultas Ekonomi UM
, 2009
|
| Subjects: | |
| Online Access: |
http://karya-ilmiah.um.ac.id/index.php/akutansi/article/view/2626 |
Daftar Isi:
- iABSTRAKLukitasari, Bangkit. 2009. Perbedaan Return dan Abnormal Return SahamSebelum dan Sesudah Pengumuman Pembelian Kembali Saham (Studipada Perusahaan yang Terdaftar di BEI tahun 2008) . Skripsi, JurusanAkuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Malang. Pembimbing:(1)DR. Dyah Aju Wardhani, S.E., M.Si., Ak. (II) Eka Ananta Sidharta, SE,M.M, Ak.Kata Kunci: Pengumuman Pembelian Kembali Saham, Kandungan Informasi,Teori Sinyal, Return, Abnormal ReturnPembelian kembali saham merupakan salah satu aksi korporasi perusahaanatau corporate action yang dilakukan untuk meningkatkan nilai perusahaan.Pembelian kembali saham merupakan salah satu alternatif kebijakan perusahaanuntuk mendistribusikan kelebihan kas di samping kebijakan pembayaran dividenkas. Pembelian kembali saham oleh manajemen perusahaan dapat digunakanuntuk menyampaikan sinyal mengenai prospek saham perusahaan. Tujuanpenelitian ini adalah untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan return danabnormal return saham sebelum dan sesudah pengumuman pembelian kembalisaham.Data yang digunakan adalah jenis data kuantitatif yang didapat darisumber data sekunder berupa data harga penutupan harian saham perusahaan yangmengumumkan pembelian kembali dan Indeks Harga Saham Gabungan selamaperiode pengamatan. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaanyang Go Public di Bursa Efek Indonesia yang mengumumkan pembelian kembalisaham pada tahun 2008. Sampel yang digunakan adalah perusahaan yangmelakukan aktivitas perdagangan dalam periode pengamatan sejumlah 21perusahaan. Penelitian ini dilakukan dengan metode event study dan pendekatanmarket adjusted model. Rancangan penelitian ini dimulai dari pengamatanterhadap peristiwa pengumuman pembelian kembali saham yang terjadi di BEIsetelah pemerintah mengeluarkan kebijakan agar perusahaan melakukanpembelian kembali saham untuk meredam dampak krisis keuangan global.Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji statistik parametrikPaired Sample t-test.Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan return danabnormal return sebelum dan sesudah perusahaan mengumumkan pembeliankembali saham sehingga pengumuman tersebut tidak memiliki kandunganinformasi. Pengumuman telah memberikan sinyal pada pasar mengenaiperusahaan saat ini dan prospek perusahaan ke depan. Berdasarkan hasilpenelitian, disarankan dalam Penelitian selanjutnya menggunakan model alternatiflain dalam perhitungan abnormal return yang tidak digunakan dalam penelitianini yaitu market model dan mean-adjusted model karena dimungkinkan dapatmemberikan hasil penelitian yang berbeda dan menggunakan pembelian kembalisaham yang tidak hanya berdasarkan pada Peraturan Nomor XI.B.3 : PembelianKembali Saham Emiten atau Perusahaan Publik dalam Kondisi Pasar yangBerpotensi Krisis sehingga didapatkan sampel yang lebih merepresentasikan kondisi pasar modal.