Price Linkages In Selected Indonesian Financial Markets
| Main Author: | Perpustakaan UGM, i-lib |
|---|---|
| Format: | Article NonPeerReviewed |
| Terbitan: |
[Yogyakarta] : Universitas Gadjah Mada
, 1998
|
| Subjects: | |
| Online Access: |
https://repository.ugm.ac.id/25191/ http://i-lib.ugm.ac.id/jurnal/download.php?dataId=8179 |
Daftar Isi:
- Artikel ini menganalisis dinamika keterkaitan pasar dana (financial markets) di Indonesia dengan mempergunakan data bulanan periode 1991 sampai 1996. Analisis difokuskan pada pasar valuta asing (foreign exchange market), pasar modal (stock exchange market) dan pasar uang (money market). Metode yang dipergunakan adalah kointegrasi (co-integration) dan model GARCH (General Autoregressive Conditional Heteroskedasticity). Kointeg rani mendeteksi seberapa jauh keterkaitan antarpasar dana sedang model GARCH melukiskan variasi keterkaitan pasar dana antarwaktu. Hasil analisis menunjukkan masih lemahnya keterkaitan antarpasar dana serta masih lemahnya efisiensi informasi (information efficiency) pasar dana di Indonesia. Kondisi ini membuka kesempatan bagi para spekulan di pasar dana untuk memperoleh keuntungan di atas keuntungan normal (abnormal profit) melalui proses arbitrase. Selain itu, diversifikasi assets bisa menurunkan risiko keuangan (financial risks).Kebijakan yang mampu mendorong turunnya biaya perolehan informctsi clan meningkatkan laju penyebaran infomasi, seperti komputerisasi dan penggunaan Internet, dapat mendorong naiknya efisiensi pasar dana. Keywords: co-integration