RASIONALITAS INVESTOR TERHADAP PEMILIHAN SAHAM DAN PENENTUAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL DI BURSA EFEK INDONESIA Studi Kasus Pada Saham LQ 45 Periode Tahun 2006 – 2007
Daftar Isi:
- Melakukan investasi adalah salah satu pilihan masyarakat pada saat mereka mengalokasikan kelebihan dananya dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. Dalam kenyataannya saham-saham yang listing di Bursa Efek sangatlah banyak, sehingga diperlukan rasionalitas investor untuk memilih saham-saham yang memberi return tinggi dengan risiko minimal. Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian yang telah dilakukan oleh Sartono dan Zulaihati (1998) mengenai rasionalitas investor terhadap pemilihan saham dan penentuan portofolio optimal di Bursa Efek Jakarta. Dalam penelitian ini, peneliti melakukan pengamatan selama 4 periode berturut-turut dari Februari 2006 – Desember 2007 dimana data yang digunakkan merupakan data LQ 45 yang paling uptodate. Perhitungan portofolio menggunakan metode indeks tunggal yang kemudian menghasilkan saham kandidat portofolio dan bukan kandidat portofolio. Berdasarkan atas hasil analisis yang dilakukan, terdapat 8 saham perusahaan yang masuk dalam kandidat portofolio yaitu saham saham Citra Marga Nusaphala Persada Tbk, Ciputra Surya Tbk, Panin Life Tbk, Energi Mega Persada Tbk, Kawasan Industri Jababeka Tbk, Indofood Sukses Makmur Tbk, International Nickel Indonesia Tbk, dan PP London Sumatera Tbk. Saham inilah yang akan membentuk portofolio optimal dalam investasi. Dan setelah melakukan uji beda (t-test) terhadap return dan risiko dari saham kandidat portofolio dan yang bukan kandidat portofolio, maka untuk uji beda return didapatkan mean of difference positif sebesar 0,08949 yang menjelaskan bahwa return untuk saham kandidat portofolio lebih besar daripada return saham bukan kandidat portofolio dengan tingkat signifikansi 0,000 < α (0,05) dengan t hitung sebesar 6,234 yang menunjukkan terdapat beda yang signifikan antara return saham kandidat portofolio dengan yang bukan kandidat portofolio. Sedangkan untuk risikonya, besarnya mean of difference sebesar 0,00199 dengan tingkat signifikansi 0,751 > α (0,05) dan t hitung sebesar 0,320 yang menunjukkan tidak terdapat beda yang signifikan pada saat varians dari saham kandidat portofolio. ...