ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN PEMBAYARAN DIVIDEN (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2003 – 2007)
Daftar Isi:
- Dividen merupakan salah satu motivasi bagi investor untuk menanamkan dananya pada perusahaan. Di sisi lain, kebijakan pembayaran dividen merupakan wewenang dari manajemen berdasarkan kemampuan dana perusahaan dan juga upaya memberikan isu positif bagi investor. Dengan demikian diperlukan studi untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan pembagian deviden kepada investor. Penelitian ini mengambil topik Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Pembayaran Dividen (Studi pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2003-2007). Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007. Sampel ditentukan secara purposive berdasarkan perusahaan yang membagikan dividen selama periode tersebut yaitu sebanyak 65 perusahaan. Analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda dengan terlebih dahulu melakukan uji asumsi klasik. Analisis regresi awal memberikan gangguan normalitas residual, sehingga menyalahi asumsi klasik. Perbaikan dilakukan dengan mentransformasikan data dividen ke dalam bentuk Logaritma natural sehingga model terbebas dari gangguan normalitas, heteroskedastisitas dan multikolinearitas. Uji hipotesis memberikan bahwa likuiditas mempunyai pengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen (t = -3,274; sig. 0,002), Profitabilitas mempunyai pengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen (t = 6,415; sig. 0,000); Pertumbuhan perusahaan mempunyai pengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen (t = -3,672; sig. 0,001). Variabel solvabilitas dan kepemilikan manajerial tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Hasil penelitian ini dapat dijadikan rujukan bagi investor dalam menentukan saham emiten apa yang akan dibeli jika mengharapkan return dalam bentuk dividen.