Pengaruh Bersama Investment Opportunity Set, Free Cash Flow dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Publik di Indonesia
Daftar Isi:
- Masalah keagenan muncul karena adanya perbedaan kepentingan antara pemegang saham dan manajer dalam mengelola perusahaan. Masalah keagenan ini dipicu pula dengan adanya free cash flow, di mana pemegang saham menginginkan agar dana tersebut dibagikan dalam bentuk dividen, sedangkan manajer menginginkan agar dana tersebut dapat digunakan untuk investasi. Penelitian ini menguji pengaruh bersama investment opportunity set (IOS), free cash flow (FCF) dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan utang pada perusahaan publik di Indonesia. Sampel yang digunakan adalah perusahaan publik yang terdaftar di BEJ kecuali lembaga keuangan dan asuransi periode 2000-2004. Diperoleh 33 perusahaan dengan jumlah observasi sebanyak 69 observasi. Data diperoleh dengan metode purposive sampling. Kebijakan utang sebagai variabel dependen, free cash flow sebagai variabel independen. Divivend yield, kepemilikan manajerial dan ukuran perusahaan digunakan sebagai variabel kontrol. Hasilnya terdapat pengaruh signifikan terhadap kebijakan utang untuk perusahaan dengan IOS rendah serta terdapat pengaruh signifikan terhadap kebijakan utang untuk perusahaan besar dengan IOS rendah.