Penerapan Vine Copula Dalam Estimasi Value at Risk Portofolio saham
| Main Author: | Susanto, Ari |
|---|---|
| Format: | bachelorthesis doc-type Bachelors |
| Bahasa: | ind |
| Terbitan: |
, 2019
|
| Online Access: |
http://repository.unpad.ac.id/frontdoor/index/index/docId/10573 |
Daftar Isi:
- Investasi adalah salah satu alternatif cara yang dapat digunakan untuk meningkatkan aset pada masa mendatang. Salah satu tujuan investasi adalah meminimalkan risiko dan memaksimumkan return. Untuk itu perlu diprediksi seberapa tinggi risiko dari investasi portofolio. Value at Risk atau VaR menggambarkan nilai kuantil dari distribusi proyeksi kerugian maksimum di masa yang akan datang. Data return dari masing-masing aset tidak berdistribusi normal dan memiliki volatility clustering. Untuk memodelkan masing-masing aset digunakan ARMA-GARCH, namun untuk menentukan struktur dependensi pada sejumlah aset dengan distribusi dari aset yang berbeda sulit dilakukan. Oleh karena itu digunakan vine copula untuk membentuk model dependensi dari ketiga aset saham dan dalam perhitungan Value at Risk digunakan metode Monte Carlo karena metode ini tidak mengasumsikan bahwa return berdistribusi normal tetapi mengikuti distribusi dari returnnya. Berdasarkan metode vine copula diperoleh bahwa copula yang cocok untuk mengestimasi struktur dependensi antara saham TLKM, GGRM, dan ISAT adalah kondisional copula bivariat C2,3|1 dengan family t-student copula yang memiliki AIC sebesar -123.66, adapun nilai VaR yang diperoleh dengan bobot tiap sahamnya sama besar pada tingkat kepercayaan 95% adalah 0.019548.